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_宝钢回购6亿股票 业内建议拓宽用途

2017-10-19 09:21

原标题:宝钢回购6亿股票 业内建议拓宽用途

部分公司建议拓宽回购股票用途

10月9日,宝钢股份(600019)披露了新的“回购成绩单”,成为助推当日大盘强势反弹的因素之一。从账面上看,宝钢股份投入回购资金仅6亿元,撬动市值却高达逾98亿元。尽管这笔买卖如此划算,但自8月末宝钢股份提出回购计划以来,尚无一家央企上市公司效仿。

为何投资者期待的回购潮未能兑现?记者为此采访了多家央企负责人,他们均表示,公司近期无意进行回购操作,“流程繁琐且限制偏严”成为了这些高管的一致看法。

回购潮恐落空

面对羸弱的A股市场,维护市场稳定成为投资者的共同呼声。据媒体10月9日报道,国务院国资委和证监会拟联手出台针对上市公司和央企的新政,以制度方式鼓励央企控股股东增持以及上市公司回购。

从市场表现看,回购更像是一剂速效猛药,宝钢股份8月28日公告回购计划、当日强势涨停就是最好的例证。由此,许多投资者对于央企回购充满了期待。

目前实际控制人为国务院国资委的上市公司多达267家,其中很多为大蓝筹公司,如果形成回购,其羊群效应不容小觑。不过,一个多月过去了,中国建筑(601668)、中国医药(600056)、华侨城A(000069)相继披露股东增持信息,却没有一家央企像宝钢股份那样进行回购。

“公司没有回购的计划和打算,未来如果股价大幅波动,大股东会在符合交易所规定和要求的前提下,考虑进行增持。”中国北车(601299)董秘谢纪龙态度十分明确。

中国建筑董秘办负责人表示,近期公司大股东多次实施增持,从上市公司角度来说,不会考虑进行回购。一位央企高管则直言:“近期忙于企业增发,对于回购事项没有了解。”

中国证券报记者采访了多位央企上市公司高管,他们均表示公司近期没有进行回购操作的意向。在交流过程中,回购“太麻烦”成为出现频率最高的词汇。

深康佳A(000016)董秘办负责人表示:“公司对回购A股没有想法,主要是流程非常麻烦。回购股份进行注销涉及股本减少,不仅需要履行公告披露义务,得到股东大会批准,并且还要召开债权人会议,实施完毕之后再去进行工商注册登记变更。”

一位董秘介绍称,对于央企来说,利用现金进行回购不存在资金方面的困难,但履行相关审批手续却非常繁琐。从公告回购计划到获得股东大会批准,这个周期大概需要约一个月。与此同时,债权人申报自通知之日起,还需要一个半月的时间。与之相比,通过大股东增持的方式进行干预,更符合上市公司维护股价稳定的实际。

“作为上市公司,我们希望用良好的业绩推动估值上升,通过净资产收益率的不断增加,相信投资者可以获得良好的回报。”中国建筑董秘办负责人认为,相比于实施回购,做好自身的经营业绩更加重要。

不愿股本做减法

除流程繁琐外,回购缺乏吸引力是其鲜有人问津的另一重要原因。一位央企董秘直言:“现在A股市场低迷,拿出大量资金进行回购并不一定会保持股价长期稳定。即使股价短期反弹,如果上市公司没有融资需求,对其意义不大,市值管理应该是大股东实施的行为。更重要的是,上市公司都想融资,让央企对股本作"减法"不符合客观实际,实施回购的动力不足。”

从投资者的角度看,回购无疑有利于持有股份的升值。上市公司在股票严重低估时进行回购,减少股份供给的同时,增加了股份市场需求量,可以给公司股价上涨提供强有力的支撑。

但对公司而言,按照现行的《公司法》,公司回购股份只能用于四种用途:减少公司注册资本;与持有本公司股份的其它公司合并;奖励给本公司职工;收购持异议股东的股权。

中国北车证券部工作人员表示,央企的股权激励行为需要经过主管部门的审批,一般都是以期权的方式进行运作,回购股权不符合实际。从用途来看,现在上市公司回购只能进行注销,这对于希望增资扩股的央企来说,等于是反其道而行之。

中国建筑董秘办负责人则建议对回购的相关规定进行修改,拓宽回购股票的用途。另一位央企董秘也表示,如果能够效仿增持的模式,回购股份可以不注销,采取库藏股的方式,设定持有期限,这样“有进有出”可以提高上市公司回购的积极性。

从历史来看,2008年证监会曾发布新规鼓励大股东增持,以及上市公司回购股票,引发了一轮回购增持的热潮。相比于批量出现的增持,回购股份的上市公司屈指可数,只有健康元(600380)、宁波华翔(002048)、德美化工(002054)、大连港(601880)等几家公司。在数量众多的央企中,只有中国铝业(601600)提出对H股进行回购,直到今年8月宝钢股份打响央企回购A股的“第一枪”。

市场人士指出,就目前的市场环境而言,由于资金压力、股本扩张需求等因素,通过大股东增持方式进行市场维稳更适用于多数央企上市公司。

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发布时间:2017-10-19 09:21

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